刘伟奇：三浪三高点或将出现

和讯投顾刘伟奇近期多次提到A股市场可能进入三浪三高点阶段，这一判断主要基于波浪理论的技术分析框架。结合当前市场动态和政策环境，以下从技术逻辑、市场特征、风险提示三个维度展开分析： 一、技术逻辑：三浪三的理论定义与当前市场形态根据波浪理论，推动浪中的第三浪（即三浪）通常是涨幅最大、动能最强的阶段，而三浪三则是第三浪中的子浪，往往呈现加速上涨特征。刘伟奇的分析框架中，当前A股市场正处于这一阶段：1. 浪型划分：     一浪上涨：2025年6月前的上涨被定义为一浪，指数从低点逐步抬升。     二浪调整：6月中旬至7月的回调被视为二浪，调整时间约27天，符合波浪理论中“二浪不创新低”的规则。     三浪三启动：7月下旬开始的上涨被视为三浪三，截至8月11日已持续约25个交易日，期间上证指数突破3600点并逼近去年10月的3674点高点。2. 技术信号验证：     多周期钝化：日线、60分钟、120分钟级别均出现顶背离钝化，尤其是120分钟级别的钝化较为显著，历史经验显示这可能预示短期高点。     成交量特征：三浪三启动初期成交量放大至1.6万亿以上，但近期缩量至1.5万亿以下，量价背离加剧调整风险。     指数协调性：深成指、创业板指同步创新高并出现钝化，但科创板50尚未突破前高，市场内部存在结构性分化。 二、市场特征：政策支撑与资金博弈的双重影响当前市场处于政策托底+资金博弈的敏感阶段，这为三浪三的延续提供了基础，但也暗藏风险：1. 政策利好催化：     消费贷贴息政策：财政部等三部门8月12日宣布对个人消费贷款实施年贴息1%，覆盖汽车、教育等重点领域，预计释放约3000亿元消费潜力，直接利好消费板块。     数字经济战略：国家发改委发布的《数字经济促进共同富裕实施方案》强调科技赋能，半导体、AI等科技主线或持续受益。     资本市场改革：中央政治局会议明确“巩固资本市场回稳向好势头”，中长期资金入市和稳市机制建设将增强市场韧性。2. 资金行为分析：     北向资金：近期单日净流出规模扩大（如8月11日净流出407亿元），反映外资对短期高点的谨慎态度。     融资余额：两融余额突破2万亿元，创十年新高，杠杆资金的涌入推升市场热度，但也放大波动风险。     板块轮动：科技（半导体、机器人）、军工、消费（PEEK材料）等题材股活跃，但多数个股涨幅落后于指数，显示资金集中于少数热点。 三、风险提示：调整时点与应对策略刘伟奇强调，三浪三高点可能在本周上半周出现，需重点防范多周期高点结构形成后的四浪调整。具体风险点与操作建议如下：1. 调整信号监测：     量能变化：若成交量持续萎缩至1.5万亿以下，且无法放量突破3674点，调整概率显著增加。     技术结构：60分钟或120分钟级别出现阴线确认高点结构，需果断减仓。     政策落地效果：消费贷贴息、科技政策等若未能在短期内提振市场情绪，可能引发获利盘抛售。2. 仓位与板块策略：     仓位管理：建议维持5-7成仓位，避免满仓追高。若市场加速上涨（如放量突破3674点），可适度加仓；若出现调整信号，减仓至3-4成。     配置方向：       进攻型：聚焦半导体设备（国产替代）、AI算力（政策催化）等科技主线，回踩均线时低吸。       防御型：配置高股息银行、煤炭（股息率超5%）对冲波动，规避PE透支的科创题材。     短线交易：关注机器人大会（8月中下旬）、中报业绩披露（8月底）等事件驱动机会，但需严格止损。 四、历史经验与中长期展望从历史案例看，三浪三后的调整幅度通常为前一浪的0.382-0.618倍。例如，2007年A股大三浪上涨后，四浪调整幅度达21%。当前若上证指数在3674点附近形成高点，理论调整目标可能在3520-3491点区间（对应三浪三涨幅的50%回撤）。  不过，刘伟奇强调牛市基调未改，即便出现四浪调整，后续仍将突破前高并挑战4000点以上目标。投资者需以中期视角布局，利用调整机会加仓估值合理的成长主线，同时警惕短期波动风险。